FAS 면접, 이건 100% 나온다! 비(非)회계사가 Big 4 딜본부를 뚫는 '면접 필살기' (실전 기출 포함)

이 글은 Big 4 딜본부(FAS) 이직을 준비하는 비회계사, 전략컨설턴트, 대기업 기획팀 출신을 위한 실전 면접 가이드입니다. 현직에서 면접관으로 주니어를 평가해본 경험을 바탕으로, 실제 기출 질문과 합격 포인트를 공개합니다.

목차

1. 딜본부 합격의 불편한 진실
2. FAS 면접관이 무조건 던지는 테크니컬 기출 5선
3. 비회계사가 면접장에서 판을 뒤집는 필살기
4. FAS 면접 준비 최종 체크리스트
5. 자주 묻는 질문 (FAQ)

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안녕하세요, 미전실형입니다.

최근 취업 시장이 얼어붙으면서, 압도적인 전문성을 쌓을 수 있는 회계법인 딜본부(FAS, Financial Advisory Service)에 대한 관심이 어느 때보다 뜨겁습니다.

하지만 전략컨설팅이나 일반 대기업 기획팀 출신 등 비(非)회계사들이 딜본부 문을 두드릴 때 가장 두려워하는 것이 바로 '테크니컬 면접'입니다.

"CPA 자격증도 없는데, 파트너들의 날카로운 재무 질문에 대답할 수 있을까?"

오늘은 제가 직접 면접을 치렀던 경험과, 현직에서 주니어들을 평가할 때 반드시 확인하는 **'FAS 면접 100% 기출 질문 리스트'**를 공개합니다.

이 글 하나만 완벽하게 소화하셔도 면접장에서 당황할 일은 없을 겁니다.

 

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1. 딜본부 합격의 불편한 진실

면접 팁을 드리기 전, 딜본부 채용의 리얼한 현실부터 말씀드리겠습니다.

실제로 제가 있던 팀은 신입을 거의 뽑지 않았고, 어쩌다 뽑더라도 Big 4 감사본부나 FAS 인턴 경험이 있는 KICPA(한국공인회계사) 합격자 극소수만 채용했습니다. 경력직 역시 90% 이상이 감사본부에서 최소 2~3년 굴러본 회계사들이었습니다.

 

그렇다면 비회계사는 아예 포기해야 할까요?

 

제가 비(非)회계사로서 딜본부에서 구르며 느낀 솔직한 감상을 먼저 나누고 싶습니다.

Valuation(기업가치평가) 모델링의 엑셀 수식이나 M&A 재무 실사의 기본 기법 자체는 엉덩이 붙이고 시간 들여 훈련하면 누구나 배울 수 있습니다. 밖에서 볼 때는 범접할 수 없는 마법의 수학을 쓰는 '그들만의 리그' 같지만, 막상 들어와 보면 매일 엑셀과 씨름하며 야근하는 치열한 직장인들의 세계일 뿐입니다.

그렇다고 "별거 아니네"라고 오해하시면 안 됩니다. 이곳은 수백, 수천억 단위가 오가는 국내외 대기업들의 Cross-border M&A, 그리고 재무보고 목적의 밸류에이션을 전담하는 곳입니다. 엑셀 수식 하나, 가정(Assumption) 하나 삐끗하면 딜 전체가 엎어지거나 치명적인 법적 책임이 따릅니다.

기법 자체는 배울 수 있어도, 그 엄청난 압박감을 견디며 1원의 오차 없이 숫자를 뽑아내고 파트너와 고객사를 논리적으로 설득할 수 있는 '독하게 일 잘하고 똑똑한 진짜 전문가'가 필요합니다.

 

KICPA라는 라이선스나 깐깐한 경력직 채용 기준은 바로 그 무게를 감당할 수 있는 사람인지 필터링하기 위한 거대한 장벽인 셈입니다.

제가 굳이 "배우면 누구나 할 수 있다"고 말씀드린 이유는, 취준생 여러분이 '회계법인 딜본부'라는 이름표에 지레 기죽고 포기하지 않기를 바라서입니다.

여러분이 회계사가 아니더라도, 면접관에게 "나도 그 무거운 책임을 견디고, 숫자를 논리적으로 쳐낼 수 있는 똑똑하고 독한 사람이다"라는 확신만 심어주면 됩니다.

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2. FAS 면접관이 무조건 던지는 테크니컬 기출 5선

딜본부 면접은 "당신이 내일 당장 엑셀을 잡고 모델링을 할 수 있는가"를 검증하는 자리입니다.

아래 5가지 질문은 자다가 찔러도 튀어나올 정도로 준비해야 합니다.

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① "DCF(현금흐름할인법)가 무엇인지, 그리고 '할인율'은 왜 필요한지 설명해 보세요."

💡 미전실형 Tip

단순히 "미래 현금흐름을 당기는 것"은 하수입니다. 핵심은 '화폐의 시간 가치'와 '리스크(Risk)'입니다.

미래의 불확실한 100원은 현재의 100원보다 가치가 낮기 때문에, 그 위험도를 반영하여 가치를 깎아내는(할인하는) 것이 할인율의 본질임을 설명해야 합니다.

면접 모범 답변 흐름:

"DCF는 기업이 미래에 창출할 잉여현금흐름(FCFF)을 적절한 할인율(WACC)로 현재가치화하여 기업가치를 산정하는 방법입니다. 할인율이 필요한 이유는 두 가지입니다. 첫째, 미래 현금은 현재보다 가치가 낮은 화폐의 시간 가치 때문이고, 둘째, 미래 현금흐름에는 실현되지 않을 수도 있는 불확실성, 즉 리스크가 내포되어 있기 때문입니다."

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② "WACC(가중평균자본비용)을 구하는 공식과 각 변수의 의미를 아나요?"

💡 미전실형 Tip

공식을 외우는 건 기본이고, 면접관이 진짜 듣고 싶은 건 **'절세 효과(Tax Shield)'**입니다.

타인자본(부채) 비용에 왜 (1−t) 법인세율을 곱해주는지, 부채를 쓸 때 이자 비용만큼 세금이 줄어드는 논리를 정확히 설명해야 합니다.

WACC = (E/V) × Re + (D/V) × Rd × (1−t)

• E: 자기자본 / D: 타인자본 / V: E+D
• Re: 자기자본비용 (CAPM으로 산출) / Rd: 타인자본비용 (이자율)
• (1−t): 법인세 절세 효과 반영

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③ "Trading Multiple과 Transaction Multiple의 차이는 무엇이며, 각각 언제 쓰나요?"

💡 미전실형 Tip

구분Trading MultipleTransaction Multiple

기반	현재 상장사 시가	과거 M&A 실제 거래가
특징	시장 분위기 반영	경영권 프리미엄 포함
활용	현 시점 시장 수준 파악	경영권 인수 거래 시

핵심 포인트: Transaction Multiple이 더 높게 나오는 이유는 **경영권 프리미엄(Control Premium)**이 포함되어 있기 때문입니다. 이걸 설명 못 하면 감점입니다.

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④ "재무제표 3표는 어떻게 연결되나요?"

💡 미전실형 Tip

손익계산서(IS) → 재무상태표(BS) → 현금흐름표(CF)의 연결 흐름을 그릴 수 있어야 합니다.

면접관이 자주 던지는 후속 질문:

"당기순이익이 100 증가하면 세 재무제표가 각각 어떻게 바뀌나요?"

답변 핵심:

• IS: 당기순이익 +100
• BS: 이익잉여금 +100, 현금 +100 (세금 효과 제외 시)
• CF: 영업활동현금흐름 +100 (비현금 항목 조정 필요)

이 흐름을 화이트보드에 막힘 없이 그릴 수 있어야 합니다.

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⑤ "Capital IQ나 Bloomberg 터미널을 써본 적 있나요?"

💡 미전실형 Tip

써본 적 있다면 강력한 어필 포인트입니다.

없다면 이렇게 답하세요:

"해당 툴을 직접 다뤄보진 못했지만, DART(전자공시시스템)에서 데이터를 직접 크롤링해 DCF 모델을 구축해 본 경험이 있습니다. 데이터 추출 로직을 알기 때문에 툴 사용법은 하루면 마스터할 자신 있습니다."

당당하게 "못 써봤지만, 이렇게 대체해왔다"는 논리를 보여주는 것이 훨씬 낫습니다.

 

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3. 비회계사가 면접장에서 판을 뒤집는 필살기

수많은 CPA 지원자 사이에서 전략·기획 출신 비회계사를 뽑게 만드는 결정적 한 방은 무엇일까요?

회계사들과 똑같이 '과거 숫자의 오류를 찾는 꼼꼼함'으로 경쟁하려 하면 필패입니다.

실제 딜본부 현업에서는 CDD(Commercial Due Diligence)를 전문으로 하는 전략컨설턴트들과 협업할 기회가 굉장히 많습니다.

FAS가 굳이 그들과 협업하는 이유를 역으로 공략하면, 그것이 곧 여러분의 가장 강력한 무기가 됩니다.

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✅ 필살기 1 — "복잡한 Valuation 결과를 고객사가 이해하기 쉬운 장표로 도식화합니다"

회계사들이 엑셀로 정교한 가치평가 결과를 뽑아내더라도, 이를 고객사 임원진(C-Level)이 직관적으로 이해할 수 있게 구조화하는 것은 또 다른 영역입니다.

비회계사 출신으로서 "빠른 시간 안에 핵심 밸류에이션 결과를 깔끔한 장표(PPT)로 시각화하여 보고의 퀄리티를 높일 수 있다"는 점을 강하게 어필하세요.

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✅ 필살기 2 — "재무실사(FDD)를 넘어선 CDD 관점의 비즈니스 인사이트를 더합니다"

파트너들이 진짜 목말라하는 건 숫자의 정확성 그 너머에 있는 "그래서 이 회사를 사면 비즈니스적으로 어떤 시너지가 나는데?"에 대한 대답입니다.

회계사들이 재무적 리스크를 방어할 때, 여러분은 타겟 기업의 시장 경쟁력과 밸류업(Value-up) 전략 등 CDD 관점의 의견을 제시하며 딜의 입체감을 살릴 수 있는 인재임을 강조해야 합니다.

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✅ 필살기 3 — "Cross-border 딜을 리딩할 수 있는 글로벌 커뮤니케이션 역량입니다"

요즘 대형 회계법인의 굵직한 M&A는 대부분 국경을 넘나드는 글로벌 프로젝트입니다.

해외 타겟 기업 실무진이나 글로벌 사모펀드(PE)를 상대로 영어 컨퍼런스 콜을 진행해보았거나, 글로벌 리서치 프로젝트를 수행해본 경험이 있다면 반드시 꺼내세요.

이는 면접장에서 CPA 자격증을 상쇄하고도 남을 강력한 프리미엄으로 작용합니다.

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4. FAS 면접 준비 최종 체크리스트

면접 전 아래 항목을 모두 점검하세요.

📌 테크니컬 준비

•  DCF 개념 + 할인율의 의미 (화폐의 시간 가치 + 리스크) 설명 가능한가
•  WACC 공식 + Tax Shield 논리 설명 가능한가
•  Trading Multiple vs. Transaction Multiple 차이 + 경영권 프리미엄 개념 설명 가능한가
•  재무제표 3표 연결 구조 화이트보드에 그릴 수 있는가
•  최근 M&A 딜 2~3개 + 나만의 시각 준비했는가

📌 영어 면접 준비

•  이직 사유를 영어로 논리적으로 설명할 수 있는가
•  DCF를 영어로 2분 안에 설명할 수 있는가
•  자신의 강점 3가지를 영어로 전달할 수 있는가

📌 비회계사 포지셔닝 준비

•  "비회계사로서 이 팀에 줄 수 있는 차별적 가치" 1~2가지로 정리했는가
•  이직 사유가 "도망"이 아닌 "성장"의 언어로 정리되어 있는가
•  딜 환경에서 가장 어필될 나만의 경험 에피소드를 준비했는가

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5. 자주 묻는 질문 (FAQ)

Q. CPA 없이도 딜본부에 지원할 수 있나요?

가능합니다. 단, 테크니컬 역량과 포지셔닝 전략이 뒷받침되어야 합니다. 이 글에서 소개한 세 가지 필살기를 중심으로 "CPA가 없는 대신 이것을 줄 수 있다"는 논리를 명확히 준비하세요.

 

Q. CFA가 있으면 유리한가요?

매우 유리합니다. CFA Level 1만 있어도 "재무 기초에 대한 진지한 준비가 있다"는 시그널로 작용합니다. 단, CFA 자체보다 CFA를 준비하며 쌓은 DCF·재무제표 이해도를 면접에서 실제로 보여주는 것이 더 중요합니다.

 

Q. 컨설팅 경력은 딜본부 면접에서 어떻게 어필해야 하나요?

숫자 자체보다 "전략적 시각"과 "고객 커뮤니케이션 능력"을 강조하세요. 특히 글로벌 프로젝트 경험, PPT 스토리텔링, C-Level 발표 경험이 있다면 적극적으로 꺼내세요.

 

Q. 딜본부 면접에서 영어 면접 비중이 얼마나 되나요?

팀마다 다르지만, Valuation팀이나 Cross-border M&A를 주력으로 하는 팀은 영어 면접 비중이 상당합니다. 단순 회화가 아니라 "컨퍼런스 콜에서 쓸 수 있는 수준"인지를 확인하기 때문에, 재무 용어를 영어로 설명하는 연습을 반드시 해두세요.

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마치며

FAS 면접은 정답을 맞히는 수학 시험이 아닙니다. "당신이 논리적인 사고를 하는 사람인가?"를 보는 과정입니다.

회계사 자격증이 없다고 기죽지 마세요. 오히려 여러분의 전략적 시야가 딜본부의 가장 강력한 무기가 될 수 있습니다.

지금 당장 관심 있는 기업의 재무제표를 펼치고, 숫자가 어떻게 움직이는지 고민해 보세요. 그 고민의 흔적이 합격의 문을 열어줄 것입니다.

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👉 다음 글 예고: 뜬금없는 헤드헌터의 연락, 그리고 국내 Top IB M&A팀 모델링 테스트 썰

딜본부(FAS)에 입사해 밤낮없이 VDR을 파헤치며 엑셀과 혼연일체가 되어가던 어느 날, 뜻밖의 헤드헌터에게 전화 한 통이 걸려 왔습니다.

"국내 최고 대형 증권사 IB M&A팀에서 포지션이 열렸는데, 지원해 보시겠어요?"

다음 글에서는 금융권 취업의 '통곡의 벽'이라 불리는 국내 Top 증권사 IB M&A팀 실전 파이낸셜 모델링 테스트 후기를 생생하게 풀어봅니다. IB 취업과 이직을 준비하는 분들이라면 절대 놓치지 마세요.

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